CROX - 고무신 1위 회사
지금 당장은 보유하고 있지 않지만, 최근까지도 매매를 통해 수익을 많이 봤던 종목인 크록스이다.
크록스는 여름철이나 학교 실내화에서 자주 보이는 고무신발로, 발등 부분에 구멍이 많이 뚫려 있어 바람이 통해 시원하다는 것이 특징이다.
최근 들어서는 이 신발을 패션으로 신는 사람들도 늘어나기 시작했다. 회사가 계속해서 성장하고 있는 만큼, 주식도 매력적이다.
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실적과 주가 추이
CROX(크록스)는 역사가 꽤 긴 편이다. 내가 초등학교 1학년이었던 2007년에도 신어본 경험이 있으니 말이다.
2006년에 상장되었고, 회사 자체는 2002년에 창립되었다. 복잡한 설명이 따로 필요 없는 기업으로, 고무신을 주력으로 각종 신발 사업에 종사하고 있다.
역사가 길기는 하지만, 2009년부터 10년간은 큰 성장이 없었기 때문에 2019년부터 살펴보자.
2019년 이전에는 실적이 적자가 나오기도 하고 삐그덕거리는 일이 많았지만, 2019년부터는 꾸준히 흑자를 내고 있는 상황이다. 성장속도가 상당히 빠르다는 것을 알 수 있는데, 2019년 Q1 때 296M 정도였던 매출이 4년만에 884.2M로 2배이상 올랐다. 2020년 Q1에서는 매출과 주당순이익이 모두 역성장을 하긴 했지만 그때 한 번을 제외하고는 매년 이전보다 나은 모습을 보여주고 있다. 그리고 마침내 2023 Q2, Q3 실적에서는 1B 이상의 매출이 기대되고 있다.
매출보다 더 양호한 성장을 보이고 있는게 주당순이익이다. 아무리 매출이 많더라도 이익을 내지 못한다면 기업으로써의 가치가 떨어진다고 볼 수 있는데, 크록스는 0.36이었던 주당순이익을 4년만에 2.61까지 무려 7배 이상 끌어올렸다.
2021년의 폭발적인 성장과 2022년의 폭락
다른 주식들과 마찬가지로 크록스도 2021년 코로나 시기에 주가가 상당히 많이 올랐다.
년초에 60$대에서 시작한 CROX 의 주가는 연말에 180$을 넘으면서 세 배 가량 올랐다.
물론 이때가 최고가였고, 2021년 말에 각종 이슈 및 유동성 회수로 하락장이 시작되면서 큰 폭으로 하락했다.
크록스는 이 시기에 인수합병까지 진행했었기 때문에 주가에 타격이 더 컸었다.
대차대조표를 보면
- 2019년에는 총 자산 738.8, 총부채 606.9, 총자본 131.91
- 2020년에는 총 자산 1118.72, 총부채 828.09, 총자본 290.63
- 2021년에는 총 자산 1545.07, 총부채 1530.99, 총자본 14.08
- 2022년에는 총 자산 4501.8, 총부채 3683.87, 총자본 817.93
2021년에는 부채와 자산이 비슷한 수준으로 총자본이 14.08로 위험한 상황이었다. 그만큼 큰 규모의 인수합병을 진행했었고, 당시에는 상황을 부정적으로 보며 재무가 망가질 것 같다는 시각도 있었다. 하지만 그 합병 덕분에 매출과 순이익은 계속해서 큰 성장을 할 수 있었고, 2022년에는 자본이 817.93으로 안정을 되찾았다.
주가가 계단식으로 하락하면서 5월에 50$의 최저점을 찍었지만, 3개월간 바닥을 잘 다진 후 양호한 실적 발표와 함께 계단식 상승을 이뤄내면서 연말에는 다시 100$대를 회복했다.
2023년의 움직임과 매매전략
꾸준한 우상향 까지는 아니었지만 그래도 2023년에는 계속해서 주가상승이 있었고, 4월에는 150$를 돌파하기도 했었다. 하지만 2023년 Q1 실적발표와 함께 하루만에 주가가 120$까지 사실상 20%나 하락했다. Q1 실적 자체는 양호했으나 향후 실적에 대한 가이던스가 좋지 않았던 것이 이유였던 것 같다.
- 2022년 Q1 실적 : 주당순이익 2.05, 매출 660.15M
- 2023년 Q1 실적 : 주당순이익 2.61, 매출 884.2M
- 1년 동안 주당 순이익 27% 성장, 매출 33% 성장
- 2022년 Q2 실적 : 주당순이익 3.24, 매출 964.58M
- 2023년 Q2 예상 : 주당순이익 2.96, 매출 1.04B
예측치 2.96과 1.04B를 넘어야 하는 것은 물론이고 전년도 성적인 3.24를 만약 뛰어넘는다면 폭발적인 상승이 동반될 것이라 생각한다.
나는 주당순이익이 3.24 이상 나올 것이라고는 보지 않지만, 최소한 저 예측치에 비해서는 서프라이즈가 나올 것이라고 기대하고 있고, 그에 따라 7월 20일 이전에 매수 포지션을 잡아볼 생각이다.