AWK - 무난한 어닝 비트를 발표

AWK은 아메리칸 워터웍스물 유틸리티에 종사하고 있는 기업이다.
앞서 소개한 웨이스트 매니지먼트처럼 사람이 살아감에 따라 필수적으로 요구되는 부분을 관리하는 섹터이다.
혁신적인 기술이나 시장 침투 등으로 주가가 급등할 일은 사실상 없지만 긴 기간을 놓고 보면 반드시 오르는 주식이라 볼 수 있다.

목차

AWK 23년 Q2 실적

아메리칸 워터웍스의 실적은 07월 26일 장 마감 후 발표되었는데, 원래 움직임이 워낙 적은 주식이라 애프터마켓으로 파악은 불가능했다.

AWK 실적

인베스팅에서 실적을 확인했더니 상당히 양호한 비트를 했다는 것을 알 수 있었다.
EPS는 1.44$로 예측치 1.3$0.14$ 상회했고, 매출 또한 1.1B로 예측치 1.01B 0.09B 상회했다.
AWK는 실적, 특히 매출이 미스가 난 적이 많았기에 이번에는 보고서도 꼼꼼히 읽어보기로 했다.

하이라이트

실적 발표 페이지의 최상단에 이번 분기의 어닝에 대한 하이라이트를 요약해두어 좋았다.
첫 줄을 읽어보면 2022년 동일 분기에 EPS가 1.2$였던 것에 비해 올해에는 1.44$로 성장했다는 것을 알 수 있다.
올해 상반기까지의 EPS 합도 2.37$로 작년 2.07$에 비해 상당히 개선되었다.
2023년 전체 EPS는 4.72~4.82$ 정도로 예상된다고 한다. 이 또한 2022년 4.51$에 비해 성장된 수치이다.

매출과 비용 뜯어보기

AWK 재무제표
매출과 비용

성장 속도가 그렇게 빠른 섹터가 아님에도 불구하고 작년 대비 매출과 비용에는 나름의 변화가 관찰된다.
총 매출은 937M에서 1097M으로 160M 증가했다.
비용은 610M에서 665M으로 55M 증가했고, 세금 부분도 57M에서 75M으로 증가했다.
결과적으로 순이익은 218M에서 280M으로 많이 개선된 모습을 보였다.
매출이 늘어남에 따라 비용은 더 소폭 늘어나면서 순이익이 늘어나는 양호한 수익구조를 하고 있음을 알 수 있다.

실적 발표 이후 전망

실적 추이

2016년부터의 EPS 데이터와 2026년까지의 예측치를 보면, AWK가 속한 섹터가 얼마나 안정적인지를 알 수 있다.
AWK는 물의 공급, 관리에 종사하고 물은 인간의 생명 및 각종 활동에 필수적으로 사용되는 요소이기에 시장이 꾸준히 커지고 있다.
2019년에서 2020년에 접어들면서 코로나-펜데믹으로 대부분 기업들의 EPS가 역성장했던 반면 AWK는 그 당시에도 꾸준히 성장했다.
안정적인 만큼 단점이 있다면, 성장 속도가 주식 중에서 굉장히 느린 편에 속한다는 것이다.
2016년의 EPS는 2.84$였는데, 5년 후의 2021년의 EPS는 4.44$였다. 이는 56%의 성장률로 WM의 성장률보다도 낮다.
마찬가지로 2026년의 EPS 예측치는 6.05$로 2021년에 비해 36% 성장이 예상된다.
보통의 섹터들은 EPS의 성장이 가속화되는 것과 다르게 AWK는 16년에서 21년까지 1.6$, 21년에서 26년까지 1.61$로 성장 수치가 동일하다.
어쩌면 시장보다 성장률이 낮은 해가 있을 지도 모르지만, 멈추지 않고 꾸준히 성장할 것이라는 점에서 매력적이라고 생각한다.

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